Samas tähendab see, et Tallinna Vee kohtuvõit annaks aktsiale arvestatava tõusupotentsiaali.

"Hetkel on tunda, et võimalik veetariifi langetamine on hetkel aktsiahinda juba sisse arvestatud, kuna turg peab tõenäolisemaks Konkurentsiameti nõudmise läbiminekut," ütles SEB aktsiaanalüütik Pavel Lupandin.

"Ettevõte peaks püüdlema kompromissi poole, kuna veehinna sedavõrd järsk langetamine lööks väga valusalt ettevõtte finantsseisu ja võimet võetud kohustusi kanda," märkis ta.

"Kokkulepe oleks kasulik ka riigile, kuna nii praegused kui ka tulevased välisinvestorid ei laiendaks antud kaasust tervele Eesti investeerimiskliimale," ütles Lupandin.

Kui Tallinna Vesi kaotab kohtuvaidluse konkurentsiameti vastu ning peab Tallinna veetariifi langetama, hindab SEB aktsia väärtuseks praeguse 6,4 euro asemel 4,7.

Ühtlasi vähendaks see panga hinnangul Tallinna Vee aktsia dividendipotentsiaali poole võrra.

Kui kohtus jääks õigus Tallinna Veele, võib ettevõtte turukapitalisatsioon tõusta aga 234 miljonile eurole, mis teeks aktsia hinnaks 11,7 eurot.

Samas märkis SEB, et kohtuvaidlus kestab ilmselt 2014. aastani, kui enne ei jõuta kompromissile.

SEB prognoosis, et kohtuvaidlusele kulub paar aastat ja seni Tallinnas vee hind ei muutu. "Aktsia dividenditootlus on hea põhjus, miks seda väärtpaberit hoida," märkis SEB.

Tallinna halduskohus lükkas eelmise aasta lõpus edasi konkurentsiameti ettekirjutuse, mis sundis AS-i Tallinna Vesi hindu langetama.

Tallinna Vesi vaidlustas otsuse novembris ning esitas siis ka taotluse esialgse õiguskaitse kohaldamiseks. See tähendaks, et kuni kohtu otsuseni ei peaks veefirma ettekirjutust täitma.

Kohus peatas ettekirjutuse täitmise 6. veebruarini. Selleks ajaks teeb kohus lõpliku otsuse, kas kohaldada esialgset õiguskaitset.

Ettekirjutus tehti Tallinna Veele oktoobris. Seoses sellega hakkasid hindade ja kasumi arvutamise üle vaidlevad osapooled üksteist süüdistama ka eksitavate pressiteadete saatmises.

Nimelt saatis Tallinna Vesi esialgu börsiteate, et konkurentsiamet nõuab praeguste veeteenuste hindade langetamist 29 protsendi võrra.

Pisut hiljem saatis oma teate ka konkurentsiamet, mis aga kinnitas, et veeteenuse hind on põhjendatust hoopis 36 protsendi võrra kallim.

Ettevõttel ja ametil on varasemast pooleli kohtuvaidlus ning punkte, milles osapooled eri meelel on, on mitmeid.

Näiteks on konkurentsiameti väitel Tallinna Vee kasumimarginaal 50 protsenti, kuid ettevõtte väitel on ameti arvutuskäik eksitav ning tegelik marginaal on hoopis umbes 6 protsenti.

Samuti vaidlustas konkurentsiamet Tallinna Vee erastamise õiguspärasuse.

Tallinna Vee ja konkurentsiameti kohtuvaidlus algas juunis, kui ettevõte vaidlustas halduskohtus konkurentsiameti otsuse, mis ei andnud ettevõttele luba hindu tõsta.

Nimelt teatas Tallinna Vesi mai alguses, et konkurentsiamet ei andnud heakskiitu nende tänavusele hinnatõusuplaanile, millega sooviti vee hinda kergitada 3,5 protsendi võrra.

Amet selgitas siis, et Tallinna Vesi soovis hinda lisada põhjendamatuid tegureid, näiteks reovee puhastamise nõuete rikkumisest tingitud kulu ning tasumata arvete kulu.